海通证券业绩被挤出券商前三 净利下滑阻路200亿募资

近日，32家A股上市券商已经全部披露了2018年中期业绩。其中海通证券(600837.SH)上半年营业收入为109.42亿元，同比减少14.58%，归属于母公司股东净利润为30.31亿元，较上年同期下降24.67%。

由于上半年净利不敌华泰证券，海通证券在行业排名从第三位下滑至第四位。根据中国证券业协会统计，上半年131家证券公司实现营业收入1265.72亿元，同比下降11.92%，海通证券表现也不及行业平均。

上半年券商净利前五名为中信证券、国泰君安、华泰证券、海通证券、广发证券。

上半年海通证券的资产管理业务手续费净收入8.68亿元，减幅4.82%，投资银行业务手续费收入15.25亿元，减幅6.44%，主要是境内股权承销业务收入减少。

而下滑明显的是另外两项业务，上半年海通证券的经纪业务手续费净收入为16.57亿元，减幅14.01%，主要是二级市场交易较不活跃，成交量同比减少。投资收益及公允价值变动收益合计18.32亿元，减幅高达60.29%，主要是持有及处置金融工具产生的投资收益减少。

由此可见，自营业务和经纪业务下滑是海通证券业绩不佳的主要原因。不过由于上半年海通证券买入返售金融资产，公司利息净收入同比增加6.77亿元至24.20亿元，增幅38.86%，扮靓了公司业绩。

今年上半年海通证券的基本每股收益为0.26元/股，比去年同期减少25.71%，加权平均净资产收益率为2.56%，同比减少了1.01个百分点。

海通证券最近三年的年报显示，其每股收益和净资产收益率呈现下滑态势。2015年、2016年、2017年，海通证券基本每股收益分别为1.48元、0.70元、0.75元，加权平均净资产收益率分别为17.56%、7.39%和7.56%。

由于海通证券的自营业务急需增量资金支持，在4月26日，海通证券公布了公司的非公开发行A股股票预案，拟向特定对象非公开发行不超过约16.18亿股A股股票，募集资金总额不超过200亿元人民币。

海通证券表示，此次募集资金在扣除发行费用后，拟使用不超过100亿元用于发展资本中介(股票质押、融资融券等信用交易)业务，不超过40亿元用于扩大FICC(固收、外汇及大宗商品业务)投资规模，另拟使用不超过40亿元增资境内外子公司，不超过20亿元用于信息系统建设和其他营运资金。

海通证券公告中称，虽然公司净资产水平在国内券商中名列前茅，但原有的资本优势正逐步消失，此次定增有助于公司增强资本实力，持续满足监管要求，在新一轮的行业竞争中维持优势。

目前海通证券此次A股定增还没有得到证监会的核准，不过公司近年来在港股和债券市场的融资举动不断。

2012年4月27日，海通证券(06837.HK)在香港上市，发行价为10.6港元，总计发行13.52亿股H股，加上之后行使超额配售权额外发行1.27亿H股，总计H股上市募资156.77亿港元。

两年之后，海通证券又进行了H股定向增发。2014年12月21日，海通证券向7名特定承配人发行19.17亿股新H股，认购价为每股15.62港元，募资额达到了299.43亿港元。

在债券融资方面，截至2018年6月30日海通证券未到期的非公开发行公司债券余额为310.9亿元，而海通证券已发行的三期公司债券募资90亿元，用于偿还到期债务或补充营运资金。

值得关注的是，海通证券中报称公司获得银行授信额度共计约5000亿元，已使用额度约1800亿元，未使用额度超3000亿元，公司期末现金余额达到了1093.07亿元。

海通证券200亿募资除了面临业绩下滑的“拦路虎”，还需直面众多股民对其216亿回购计划食言的道义指责。

2015年7月8日，海通证券拟回购公司A股或H股不超过11.5亿股，回购A股股份的价格为不超过18.80元/股，预计回购的资金总额不超过216亿元。但在2015年11月2日，海通证券称债券持有人会议上，未能就《海通证券股份有限公司拟进行部分A股或H股股份的回购》的议案形成有效决议，决定终止计划，回购无疾而终。(记者关婧)

标签： 净利 证券业